玉米淀粉日报-20231011 - [品种]期货走势_[品种]期货行情_[品种]期货交易价格[报告页码]银河期货开户交易.pdf

银河农产品 农产品研发报告 玉米淀粉日报 2023 年 10 月 11 日 公众号二维码 玉米淀粉日报 银河农产品及衍生品 第一部分 市场信息 玉米&玉米淀粉数据日报 负责人：蒋洪艳 021-65789251 联络对接：贾瑞林 期货 C2401 C2405 C2309 CS2401 CS2405 CS2309 收盘价 2,536 2,566 2,590 2,857 2,890 2,905 玉米 今日报价 涨跌 基差 淀粉 今日报价 涨跌 基差 青冈 2440 -30 -96 龙凤 3100 0 243 021-65789256 油脂研究：陈界正 粕猪研究：陈界正 玉米鸡肉：刘大勇 棉禽研究：刘倩楠 航运期货：贾瑞林 白糖油运：黄 莹 本报告主笔：刘大勇 期货从业证号： 玉米跨期 C01-C05 C05-C09 C09-C01 价差 -30 -24 54 涨跌 -4 -4 8 期货盘面 涨跌 涨跌幅 成交量 -15 -0.59% 357,702 -11 -0.43% 33,183 -7 -0.27% 1,444 -6 -0.21% 53,874 -6 -0.21% 1,420 -8 -0.28% 37 现货与基差 嘉吉生化 诸城兴贸 寿光 2560 2780 2744 0 0 -16 24 244 208 中粮 嘉吉 玉峰 3100 3150 3420 0 0 0 243 293 563 价差 淀粉跨期 价差 涨跌 CS01-CS05 -33 -3 CS05-CS09 -15 5 CS09-CS01 48 -2 F03107370 投资者咨询从业证号： Z0018389 :liudayong_qh@chinastoc k.com.cn 1 / 4 2023/10/11 增减幅 56.50% 59.34% 84.42% 41.82% 17.46% -94.08% 持仓量 726,805 181,207 6,043 89,902 11,403 666 增减幅 5.15% 3.44% 11.31% 8.99% 0.29% 1.99% 锦州港 2630 0 94 金玉米 3330 0 473 南通港 2720 -30 184 诸城兴贸 3370 0 513 广东港口 2790 0 254 恒仁工贸 3330 10 473 跨品种 CS09-C09 CS01-C01 CS05-C05 价差 315 321 324 涨跌 -1 9 8 银河农产品 农产品研发报告 第二部分 行情研判 玉米： 美玉米底部震荡，进口利润较高，美玉米 10 月进口利润 390 元/吨。巴西进口成本较低，10 月巴西进口价 格 2278 元，低于美玉米价格。截止 10 月 5 日，美玉米出口累计 324.39 万吨，本周对中国出口 7.24 万吨，对中 国进口累计达到 65.17 万吨，占比 20.1%。今日北方港口平仓价稳定，基本 2630 元附近，南方港口玉米稳定。 华北开始上量 ，玉米现货相对下跌。山东基本在 2750 元附近，预计短期仍会窄幅震荡，华北玉米较长时间基 本在 2700-2800 元，山东玉米低点在 2700 元/附近，农户 2600 元附近会惜售。东北辽宁正开始大量上市，黑龙 江还没大量上市，东北玉米仍有下跌空间。今年玉米比去年增产较多，玉米重心下移，但部分地区玉米下跌到 农户心里价位，农户开始惜售，等待东北地区玉米出现低点。盘面 01 玉米跌破 2530,预计下跌空间有限。今年 01 玉米波动不大，节奏最重要，轻仓滚动操作为主。 淀粉： 山东深加工到车辆开始增加，今日现货成交较好，淀粉现货稳定，山东地区淀粉基本在 3280 元附近。本周 玉米淀粉库存降低，本周厂家库存为 63 万吨，较节前减少 4.2 万吨，月降幅 19.5%，年同比降幅 20.85%。目前 淀粉价格主要看副产品价格是否继续下跌，过去 1 年副产品平均带来的收益基本在 900 元附近，最近副产品下 跌较多，副产品贡献在 830 元，已经低于去年。华北玉米 2700 成本支撑较强，淀粉提货量较好，淀粉现货偏强。 目前淀粉厂利润较高，但后期随着开机率增加，淀粉现货仍有下跌空间。11 淀粉是强制注销，会贴水现货交割， 11 淀粉博弈较大。 【交易策略】 1.单边：美玉米底部震荡，国内进口利润较高。今日华北到车辆增多，山东玉米下跌，但东北玉米开始上市， 玉米现货仍有下跌空间。预计华北玉米 2700 元/吨附近支撑较强，今年玉米波动较小，注重交易节奏，可 以短多思路。 2.套利：多 11 玉米空 11 淀粉，入场点 340-380，出场点 300 附近。11-1 淀粉 80 附近可以尝试反套。 3.期权：卖出 c2401-P-2540 期权。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 2 / 4 银河农产品 农产品研发报告 第三部分 相关附图 图1：各地区玉米现货价格（元/吨） 图2：玉米01合约基差（元/吨） 400 锦州港平舱价(元/吨) 3200 玉米01合约基差 300 3000 200 2800 2600 100 2400 2200 0 2000 1-15 2-14 3-15 4-14 5-14 6-13 7-13 8-12 9-11 10-1111-1012-10 1-9 (100) 1800 1600 (200) 1-1 1-16 1-31 2-15 3-2 3-17 4-1 4-16 5-1 5-16 5-31 6-15 6-30 7-15 7-30 8-14 8-29 9-13 9-28 10-13 10-28 11-12 11-27 12-12 12-27 1400 2023 2022 2021 2020 C2401 (300) C2301 C2201 2019 数据来源：银河期货、iFinD 资讯 图3：玉米15价差（元/吨） 图4：玉米淀粉15价差（元/吨） 玉米15价差 50 30 淀粉15价差 100 10 50 (10) (30) 0 (50) (50) (70) (100) (90) 5-20 6-19 7-19 8-18 9-17 10-17 11-16 12-16 (150) (110) (130) C2401-2405 C2301-2305 C2201-2205 8-18 10-17 C2101-2105 (200) CS2401-2405 (150) 5-20 6-19 7-19 9-17 11-16 12-16 CS2301-2305 CS2201-2205 CS2101-2105 (250) 数据来源：银河期货、iFinD 资讯 图5：玉米淀粉01合约基差（元/吨） 700 玉米淀粉01合约基差 600 图6：淀粉玉米01合约价差（元/吨） 700 玉米淀粉-玉米01合约价差 600 500 400 500 300 200 400 100 0 300 (100) (200)1-15 2-14 3-15 4-14 5-14 6-13 7-13 8-12 9-11 10-11 11-10 12-10 1-9 CS2401 CS2301 CS2201 (300) 200 (400) 100 2401 2301 2201 1-16 2-15 3-16 4-15 5-15 6-14 7-14 8-13 9-12 10-12 11-11 12-11 1-10 数据来源：银河期货、iFinD 资讯 3 / 4 银河农产品 农产品研发报告 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具 本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐 意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号 30220000）向其机构或个人 客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法 规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人 不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告 所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独 立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本 报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通 知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资 判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个 人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 银河农产品 北京：北京市朝阳区建国门外大街 8 号北京 IFC 国际财源中心 A 座 31/33 层 上海：上海市虹口区东大名路 501 号白玉兰广场 28 层 网址：www.yhqh.com.cn 电话：400-886-7799 4 / 4