玉米淀粉日报-20231023 - [品种]期货走势_[品种]期货行情_[品种]期货交易价格[报告页码]银河期货开户交易.pdf

银河农产品 农产品研发报告 玉米淀粉日报 2023 年 10 月 23 日 公众号二维码 玉米淀粉日报 银河农产品及衍生品 第一部分 市场信息 玉米&玉米淀粉数据日报 负责人：蒋洪艳 021-65789251 联络对接：贾瑞林 期货 C2401 C2405 C2409 CS2401 CS2405 CS2409 收盘价 2,511 2,551 2,571 2,848 2,882 2,877 玉米 今日报价 涨跌 基差 淀粉 今日报价 涨跌 基差 青冈 2210 -10 -301 龙凤 3100 0 252 021-65789256 油脂研究：陈界正 粕猪研究：陈界正 玉米鸡肉：刘大勇 棉禽研究：刘倩楠 航运期货：贾瑞林 白糖油运：黄 莹 本报告主笔：刘大勇 期货从业证号： 玉米跨期 C01-C05 C05-C09 C09-C01 价差 -40 -20 60 涨跌 3 0 -3 期货盘面 涨跌 涨跌幅 成交量 5 0.20% 369,353 2 0.08% 27,145 2 0.08% 1,547 22 0.77% 154,244 22 0.76% 1,363 7 0.24% 35 现货与基差 嘉吉生化 诸城兴贸 寿光 2430 2720 2690 0 0 -30 -81 209 179 中粮 嘉吉 玉峰 3100 3150 3390 0 0 0 252 302 542 价差 淀粉跨期 价差 涨跌 CS01-CS05 -34 11 CS05-CS09 5 4 CS09-CS01 29 -15 F03107370 投资者咨询从业证号： Z0018389 :liudayong_qh@chinastoc k.com.cn 1 / 5 2023/10/23 增减幅 16.67% 70.03% -11.60% 69.82% 106.16% -95.79% 持仓量 824,612 215,239 9,925 182,440 13,720 1,920 增减幅 -0.15% -0.96% 5.09% 7.46% -0.46% 0.42% 锦州港 2570 0 59 金玉米 3370 0 522 南通港 2680 -10 169 诸城兴贸 3370 0 522 广东港口 2710 0 199 恒仁工贸 3320 -30 472 跨品种 CS09-C09 CS01-C01 CS05-C05 价差 306 337 331 涨跌 5 17 9 银河农产品 农产品研发报告 第二部分 行情研判 玉米： 美玉米底部震荡，进口利润较高，美玉米 10 月进口利润 323 元/吨。巴西进口成本较低，10 月巴西进口价 格 2295 元，低于美玉米价格。截止 10 月 12 日，美玉米出口累计 393.22 万吨，本周对中国出口 0.08 万吨，对 中国进口累计达到 65.24 万吨，占比 16.6%。今日北方港口平仓价稳定，基本 2570 元附近，南方港口玉米稳定。 山东基本在 2700 元附近，但华北小麦周末全线下跌，短期玉米仍偏弱，华北玉米较长时间基本在 2700 元附近， 农户 2600 元以下会惜售。黑龙江玉米现货仍在下跌，目前部分跌破 2250 元/吨，但 11 月初黑龙江上冻，农户 可能惜售，黑龙江玉米现货继续下跌空间有限。短期由于东北玉米仍未企稳，盘面预计仍会在 2500 附近窄幅震 荡，今年 01 玉米波动较小，节奏最重要，目前观望或者轻仓底部短多为主。 淀粉： 山东深加工到车辆减少，今日现货成交一般，淀粉现货略跌，山东地区淀粉基本在 3300 元附近。上周玉米 淀粉库存继续降低，上周厂家库存为 59.4 万吨，较上次减少 3.7 万吨，月降幅 20.3%，年同比降幅 26%。目前淀 粉价格主要看玉米和副产品价格是否继续下跌，过去 1 年副产品平均带来的收益基本在 900 元附近，最近副产 品下跌较多，副产品贡献在 810 元，和 21 年很类似。华北玉米短期也跌破 2700 元，淀粉提货量开始转弱，淀 粉现货会持续下跌。由于华北玉米下跌空间有限，华北现货在 12 月之前很难跌破 3050 元，黑龙江淀粉很难跌 破 2800 元，盘面 01 淀粉仍有上涨空间。 【交易策略】 1.单边：美玉米底部震荡，国内进口利润较高。今日华北到车辆减少，但华北小麦全线下跌，华北玉米也在 回落。黑龙江玉米跌破 2250 元，仍未止跌。黑龙江玉米继续下跌空间有限，今年玉米波动较小，注重交易 节奏，可以轻仓短多思路或者观望。01 淀粉轻仓短多为主。 2.套利：01 玉米和淀粉 320 以下轻仓尝试做扩。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 2 / 5 银河农产品 农产品研发报告 第三部分 玉米期权 期权分析：由于最近玉米波动率较小，买权相对期货波动更小，且容易损失权利金，因此建议卖出期权操 作，收取权利金，卖权建议选择平值附近。 期权策略：卖出 c2401-P-2500 期权。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 第四部分 相关附图 图1：各地区玉米现货价格（元/吨） 图2：玉米01合约基差（元/吨） 400 锦州港平舱价(元/吨) 3200 玉米01合约基差 300 3000 200 2800 2600 100 2400 2200 0 2000 1-15 2-14 3-15 4-14 5-14 6-13 7-13 8-12 9-11 10-1111-1012-10 1-9 (100) 1800 1600 (200) 1-1 1-16 1-31 2-15 3-2 3-17 4-1 4-16 5-1 5-16 5-31 6-15 6-30 7-15 7-30 8-14 8-29 9-13 9-28 10-13 10-28 11-12 11-27 12-12 12-27 1400 2023 2022 2021 2020 (300) 2019 数据来源：银河期货、iFinD 资讯 3 / 5 C2401 C2301 C2201 银河农产品 农产品研发报告 图3：玉米15价差（元/吨） 图4：玉米淀粉15价差（元/吨） 玉米15价差 50 30 淀粉15价差 100 10 50 (10) (30) 0 (50) (50) (70) (100) (90) 5-20 6-19 7-19 8-18 9-17 10-17 11-16 12-16 (150) (110) (130) C2401-2405 C2301-2305 C2201-2205 8-18 10-17 C2101-2105 (200) CS2401-2405 (150) 5-20 6-19 7-19 9-17 11-16 12-16 CS2301-2305 CS2201-2205 CS2101-2105 (250) 数据来源：银河期货、iFinD 资讯 图5：玉米淀粉01合约基差（元/吨） 700 玉米淀粉01合约基差 600 图6：淀粉玉米01合约价差（元/吨） 700 玉米淀粉-玉米01合约价差 600 500 400 500 300 200 400 100 0 300 (100) (200)1-15 2-14 3-15 4-14 5-14 6-13 7-13 8-12 9-11 10-11 11-10 12-10 1-9 CS2401 CS2301 CS2201 (300) 200 (400) 100 2401 2301 2201 1-16 2-15 3-16 4-15 5-15 6-14 7-14 8-13 9-12 10-12 11-11 12-11 1-10 数据来源：银河期货、iFinD 资讯 4 / 5 银河农产品 农产品研发报告 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具 本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐 意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号 30220000）向其机构或个人 客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法 规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人 不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告 所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独 立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本 报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通 知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资 判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个 人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 银河农产品 北京：北京市朝阳区建国门外大街 8 号北京 IFC 国际财源中心 A 座 31/33 层 上海：上海市虹口区东大名路 501 号白玉兰广场 28 层 网址：www.yhqh.com.cn 电话：400-886-7799 5 / 5